İsrail’in Hamas ile savaşı şiddetlenirken, jeopolitik belirsizlik altının inançlı liman cazibesini desteklemeye devam ediyor. Bunun tesiriyle altın fiyatı, yükselen tahvil getirilerine meydan okuyor.
Altın fiyatında köpük mü oluştu?
Geçen haftaya emsal biçimde, yatırımcılar hafta sonu için sigorta olarak bir ölçü altın tutmak istediler. Böylelikle, altın Cuma günü güçlü bir alım gördü. İsrail’in kara harekatı haberleri piyasaları huzursuz ediyor. Bu inançlı liman talebi altın fiyatını son üç ayın en yüksek düzeyine taşıdı. Altın fiyatı geçtiğimiz hafta gördüğü en düşük düzeyden bu yana yaklaşık %4 yükseldi. Blue Line Futures’ın baş piyasa stratejisti Phillip Streible, altının 2.000 doların üzerine çıkmasının şaşırtan olmadığını söylüyor. BU bağlamda analist, şu açıklamayı yapıyor:
Altının pahası çok düşüktü ve artık piyasada biraz köpük görüyoruz. Zira yatırımcıların hepsi ona sahip olmak için kendilerini kovalıyor.
Altın fiyatı muhtemelen tepe düzeyine gidiyor!
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, son iki haftada etkileyici bir yükseliş kaydetti. Tıpkı vakitte bunu Federal Reserve’in öngörülebilir gelecekte faiz oranlarını kısıtlayıcı bölgede tutacağı tarafındaki duruşunu sürdürmesine karşın yaptı. Trade Nation’da kıdemli piyasa analisti olan David Morrison, altının tam da kriz vakitlerinde yapması gerekeni yaptığını söylüyor. Analist, şu düzeylere dikkat çekiyor:
Altın 1.900, 1.950 ve 1.980 dolardaki tüm büyük dirençleri aştı. Bence piyasa 2.000 doları görmek istiyor. Bunu söylemek için biraz erken. Lakin bu, fiyatları tüm vakitlerin en yüksek düzeyine çıkaran ralli olabilir.
Bazı analistler, Fed’in eğrinin uzun ucu üzerindeki denetimini kaybedeceği korkusu olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, bunun onları gelip tahvil almaya zorlayacağını, bunun da altın için olumlu olacağını belirtiyor. David Morrison, piyasa için borçlanmanın borçlanana kadar değerli olmadığını tabir ediyor.
Altın fiyatı için şoför koltuğunda spekülatif ilgi var!
Saxo Bank emtia stratejisi lideri Ole Hansen, jeopolitik belirsizlikle birlikte altının artık ekonomik bir inançlı liman haline geldiğini söylüyor. Bununla birlikte Hansen, spekülatif ilginin altın fiyatını yönlendiriyor üzere görünmesine karşın, değerli bir yatırım segmentinin ralliye katılma konusunda isteksiz kaldığını da belirtiyor. Analist, altın dayanaklı borsa yatırım eserlerinin bedelli metal varlıklarının azalmaya devam ettiğine dikkat çekiyor. Bu bağlamda analist, şu yorumu yapıyor:
Birçoğu ETF’ler aracılığıyla altın ticareti yapan varlık yöneticileri, ABD’nin ekonomik gücüne, yükselen tahvil getirilerine ve potansiyel olarak tepe oranlarında bir diğer gecikmeye odaklanmaya devam ediyor. Faiz ödemesi olmayan bir değerli metal konumunu fonlamanın maliyeti yüksek kalmaya devam ediyor. Ayrıyeten, varlık yöneticileri tarafından tutulan altın konumlarının yıl boyunca azaltılmasının gerisindeki değerli bir itici güç oldu. Son güncellemelerle, bu eğilimin, düşük oranlara gerçek net bir eğilim ve/veya gerçek para tahsis edenleri bir reaksiyon vermeye zorlayan üst taraflı bir kırılma görene kadar muhtemelen devam edeceğini düşünüyoruz.
Altın yatırımcıları Fed’den bir işaret mi aldı?
Crescat Capital portföy yöneticisi Tavi Costa, altın fiyatının 2.000 dolara yükselmesinin, altın yatırımcılarının Fed’den bir ölçü getiri eğrisi denetimi beklemeye başladığının bir işareti olabileceğini söylüyor. Bu doğrultuda Costa, şu değerlendirmeyi paylaşıyor:
Hükümetin borç sıkıntısını katlayarak kötüleştirmeye devam etmesi sıkıntı. Lakin bu ortamda Fed bu borcu servis etme maliyetini kasıtlı olarak arttırıyor. Makro dengesizlik üçlüsüyle karşı karşıyayız. Ayrıyeten, nihayetinde finansal baskının tekrar tesis edilmesi gerekiyor.
Altın fiyatı şu anda akıntıya karşı yükseliyor!
Ancak tüm analistler altının yükselişinin sürdürülebilir olduğuna ikna olmuş değil. FxPro’da kıdemli piyasa analisti olan Alex Kuptsikevich de bunlardan birisi. Analist, jeopolitik inançlı liman olarak altın satın almanın hiçbir vakit sürdürülebilir olmadığını belirtiyor. Kupikevich, artan jeopolitik belirsizliğin ne tahvil ne de pay senedi piyasalarına yansımadığını söylüyor. Bu bağlamda analist, gelişmelerin altın fiyatı üzerindeki tesirlerini şu halde yorumluyor:
Altın fiyatı şu anda akıntıya karşı yükseliyor. Bu yükselişin er ya da geç durması mümkün. Altın şu anda çok alım bölgesine yakın. Bu da onu yüksek tahvil getirileri ve güçlenen dolar üzere temel faktörlerin baskısı altında bilakis dönmeye açık hale getiriyor. Rusya-Ukrayna çatışması fiyatta halihazırda sahip olduğumuza misal bir artışa neden oldu. Lakin daha sonra büyük bir üreticiden arz kesintisi korkusu vardı. O vakit bile fiyat ‘savaş rallisinden’ evvel başladığı noktanın hayli altına düştü.
Gelecek haftanın data ve olay gündemi
Yatırımcılar önümüzdeki hafta jeopolitik başlıkları izlemeye devam edecek. Ayrıyeten, ağır ekonomik gündemin de bir ölçü dalgalanma yaratması mümkün. Ekonomistlere nazaran, odakta ABD’nin üçüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasılası verisi olacak. Önümüzdeki hafta altın fiyatını etkileme potansiyeli olan temel enflasyon bilgileriyle sona erecek.
Bazı analistler, ABD’nin resesyona girmeyebileceğini, lakin daha düşük büyümenin daha yüksek tüketici fiyatlarıyla karşılanması nedeniyle bir ölçü stagflasyon görülebileceğini söylüyor. Piyasanın dikkati ayrıyeten global merkez bankası siyasetlerinde olacak. Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası önümüzdeki hafta para siyaseti kararlarını açıklayacak. Ekonomistler, merkez bankalarının daha yavaş büyüme ile inatçı enflasyon ortasındaki çizgide nasıl yürüdüklerini tartacak.
- Salı: ABD öncü PMI dataları.
- Çarşamba: BoC para siyaseti kararı, yeni konut satışları.
- Perşembe: ECB para siyaseti kararı. ABD 3. Çeyrek GSYİH. ABD güçlü tüketim malları. ABD bekleyen konut satışları.
- Cuma: Çekirdek PCE fiyat endeksi. Şahsî gelir ve harcamalar.
